中国证券市场的可预测性研究  

A Study on the Predittability of China's Security Market

作　　者：胡杉杉[1] 党佳瑞[1] 蓝柏雄[1] 

机构地区：[1]清华大学经济管理学院,北京100084

出　　处：《财经科学》2001年第3期28-31,共4页Finance & Economics

摘　　要：证券收益率 (或证券价格 )的预测是金融理论和投资实践中的一个重要问题。长期以来 ,围绕证券市场的可预测性问题 ,存在着两种对立的理论和方法 :证券分析技术和随机游走模型。本文对这两种理论进行了深入的分析和比较 ,并对中国金融市场的数据进行了实证检验 ,得出我国金融市场的证券收益存在可预测成分的结论 。The forecasting of the securities' return or prices is an important issue for finance theory research as well as real investment. About this problem, the debate between Finance professors and technical analysts has existed for a long time.This paper analyzes and compares the two viewpoints.By empirically testing Shanghai and Shenzhen's Index,we point out the predittability of China's stock market and present a theoretic framework forecasting financial market prices.

关 键 词：中国 证券市场 证券收益率 证券分析技术 随机游走模型 价格预测 

分 类 号：F830.91[经济管理—金融学]