我国国债期货交易成本与市场质量  

作　　者：熊艳[1,2] 王玮[3] 

机构地区：[1]华东理工大学商学院,上海200237 [2]北京大学光华管理学院,北京100871 [3]中国金融期货交易所,上海200122

出　　处：《上海金融》2015年第2期70-76,共7页Shanghai Finance

基　　金：国家自然科学基金(批准号:G0206-71172050);国家自然科学基金(批准号:G0206-71102058);中央高校基本科研业务费项目(批准号:2011221012);博士后科学基金(2013M530446)

摘　　要：本文立足于我国国债期货市场,考察了交易成本与市场流动性和波动性的关系,并从买卖价差、冲击成本、市场深度以及波动性等多方面进行检验。本文研究发现,国债期货保证金从3%调降至2%,并免去平仓手续费的调整事件并没有显著改变市场质量。这是由国债期货本身市场结构特征、现券市场的行情、成交情况以及政策消息等外部因素影响所致。未来需进一步在降低交易成本,优化手续费、保证金收取模式以及完善交易机制等方面作出优化。

关 键 词：国债期货 交易成本 买卖价差 冲击成本 市场深度 波动性 

分 类 号：F830[经济管理—金融学]