基于Q-SCAD的样条函数法拟合国债利率期限结构  

Building the term structure of interest rates with splines based on Q-SCAD

作　　者：郭键鸿 程希骏[1] 刘峰[1] 

机构地区：[1]中国科学技术大学管理学院统计与金融系,安徽合肥230026

出　　处：《中国科学技术大学学报》2015年第3期254-258,共5页JUSTC

基　　金：中国科学院知识创新工程重要方向项目(KJCX3-SYW-S02)资助

摘　　要：将惩罚分位数回归SCAD方法引入样条函数并以此来构建国债利率期限结构模型.该方法可以实现自动选取最优分位数,并同步完成模型中的节点选择和参数估计.样本外预测结果显示,与传统的方法相比,新方法可以有效地选择合适的模型,增加参数估计的稳健性,提高预测的精度,增强利率期限结构定价的准确度.Penalized quantile regression with the SCAD was introduced into the spline function to build the term structure of interest rates of treasure bills.This method can automatically select the optimal quantile and complete the model＇s knot selection and parameter estimation at the same time.The out-of-sample forecasting results show that,compared with the traditional methods,the new method can select the appropriate model effectively,increase the robustness of parameter estimation,improve forecast accuracy and enhance the pricing precision of the term structure of interest rates.

关 键 词：期限结构 样条函数 节点选择 Q-SCAD 

分 类 号：F830.9[经济管理—金融学]