中国系统重要性银行的市场识别法有效性研究  

Research on the Effectiveness of Market Recognition Methods of SIFIs in China

作　　者：王周伟[1] 万里欢 茆训诚[1] 

机构地区：[1]上海师范大学商学院,上海200234

出　　处：《金融理论与实践》2015年第4期53-59,共7页Financial Theory and Practice

基　　金：国家自然科学基金面上项目<基于流动性视角的资产定价模型重构研究>(71471117);教育部人文社科研究项目<中国宏观审慎货币政策的调控机制研究>(11YJA790107);<通货膨胀惯性;金融市场摩擦与结构性冲击--债务危机下DSGE模型的扩展与应用研究>(12YJC790020);上海市教委重点课题<综合风险网络传染的系统性风险评估与分析框架研究>(12ZS125)

摘　　要：宏观审慎监管需要识别出系统重要性机构(SIFIs),目前已有相关研究,但还没有就如何有效识别达成共识。首先阐述MES法、SRISK法和Co Va R法三个主流的市场识别法原理与计算,在统一的DCC-GARCH模型相关性分析框架中,对它们做了理论比较。然后,以中国上市银行为样本,收集市场交易数据,用DCC-GARCH模型拟合相关结构,分别进行了中国SIFIs识别,根据各指标的理论特征分析了各系统重要性排序结果的有效性及其经济意义。Macro-prudential supervision firstly calls for there cognition of Systemically Important Fi-nancial Institutions(SIFIs). Nowadays there is no consensus about the effectiveness of several existing recognition methods of SIFIs. This paper introduces three most popular recognition methods. We pro-pose a theoretical comparison in a common framework and then collect market transaction data of Chi-nese listed banks to do the recognition of SIFIs by the DCC-GARCH model. According to the theoreti-cal and empirical analysis of the characteristics of the three recognition methods, we get the economic meanings of SIFIs rankings by each recognition methods.

关 键 词：系统性风险贡献 MES SRISK △CoVaR 系统重要性银行 

分 类 号：F832.2[经济管理—金融学]