中国商品期货市场动量效应和反转效应的实证研究  

作　　者：黄卓[1] 康辰[1] 刘利科[1] 

机构地区：[1]北京大学国家发展研究院中国经济研究中心,北京100871

出　　处：《南方金融》2015年第4期52-60,共9页South China Finance

基　　金：国家自然科学基金青年科学基金项目(项目编号:71201001);教育部人文社会科学青年基金项目(项目编号:12YJC790073)的资助

摘　　要：本文使用1998-2013年中国商品期货市场所有交易品种的周度交易数据,考察了动量策略和反转策略的投资收益表现。实证结果表明,国内商品期货市场整体表现为反转效应,9周以上排序期的投资组合反转效应更为强烈;动量和反转策略投资组合收益驱动随时间而变化;即使考虑了交易费用,该交易策略仍然带来显著收益。

关 键 词：期货市场 商品期货 有效市场假说 动量策略 反转策略 

分 类 号：F224[经济管理—国民经济] F724.5