基于尾指数方法的外汇市场风险度量研究——以美元、港币、日元和欧元对人民币汇率为例  

Measuring Value at Risk of Foreign Exchange Rate Based on Tail Index——Taking USD,HKD,JPY and EUR against RMB for Example

作　　者：潘雪艳[1,2] 蔡光辉[1] 刘顺祥[1] 

机构地区：[1]浙江工商大学统计与数学学院,杭州310018 [2]安徽师范大学数学计算机科学学院,安徽芜湖241003

出　　处：《安徽师范大学学报（社会科学版）》2015年第5期558-563,共6页Journal of Anhui Normal University(Hum.&Soc.Sci.)

基　　金：国家自然科学基金项目(11101364;11201421);浙江省自然科学基金项目(Y6110110);全国统计科研计划项目(2013LY137);浙江省高校人文社科重点研究基地(统计学)资助

摘　　要：结合Iglesias给出的新的估计尾指数方法和Hill估计尾指数方法,将极值理论和GARCH类模型相结合,分析了2006年1月4日至2013年11月5日期间美元、港币、日元和欧元对人民币汇率的日对数收益率序列,并在不同的方法下分别预测了它们的VaR(风险值)。结果表明对于日元,利用新估计方法预测VaR更合适;而对于美元、港币和欧元,Hill估计法更有优势。With the extreme value theory with the GARCH-type models and the new method of tail index estimation given by Iglesias as well as the estimation method given by Hill,analyze the day logarithm yield sequence of the exchange rate of USD,HKD,JPY and EUR against RMB from January 4,2006 to November 5,2013 respectively and estimates their VaR by different methods.The results show that,for the JPY,the VaR based on the new method of tail index estimation is more appropriate than that based on the method of Hill estimation,but it is opposite for the USD,HKD and EUR.

关 键 词：汇率 VaR EVT GARCH类模型 尾指数 

分 类 号：C812[社会学—统计学]