基于GARCH族模型的国债市场收益特征识别及风险测度  

作　　者：董然[1,2] 郑慧[1] 卢志伟[1] 

机构地区：[1]中国海洋大学,山东青岛266100 [2]青岛银行,山东青岛266100

出　　处：《金融理论与实践》2016年第1期42-46,共5页Financial Theory and Practice

基　　金：国家自然科学基金项目<不对称PPP模式的风暴潮灾害保险合作机制研究>(71503238);中国海洋大学本科教育教学研究项目<与理财师职业资格对接的"利息理论"模块化教学模式探索与实践>项目阶段性成果

摘　　要：以上证国债指数日收益率作为研究对象,构造GARCH族模型识别收益波动特征;通过计算上证国债日对数收益率在险价值,测度国债市场的风险。结果表明,AR-GARCH(2,2)模型在测度上证国债指数日对数收益率风险时表现良好,上证国债指数对数收益率序列具有集聚性和杠杆效应。据此,对国债市场投资的策略选择提出了相关建议。This study focuses on the daily yield of SSE government bond index to construct GARCH group model to realize the features of the fluctuation of the yield; the study shows that there are two features of SSE government bond which are agglomeration and leverage effect by calculating the VaR to measure the risk of the government bond market. In case of that, this study provides some suggestions for the investment on the government bond market which are based on the fluctuation and risk.

关 键 词：上证国债指数 GARCH族模型 在险价值 国债市场 收益特征识别 风险测度 

分 类 号：F830.91[经济管理—金融学]