声誉维度下薪酬对独立董事有效性的影响——基于独立意见的经验证据  

作　　者：陈睿[1] 段从清[1] 王治[1] 

机构地区：[1]华中师范大学经济与工商管理学院,湖北武汉430079

出　　处：《中南财经政法大学学报》2016年第1期147-156,共10页Journal of Zhongnan University of Economics and Law

摘　　要：本文利用2005-2012年中国A股市场公开披露的独立董事独立意见数据,以声誉为维度,分别考察了不同声誉水平和不同薪酬与声誉匹配状况下,薪酬对独立董事有效性的影响。研究发现,声誉水平中等或较低以及薪酬明显高于声誉的独立董事群体,其薪酬对有效性具有显著的负面影响。但是,在高声誉水平以及薪酬符合或明显低于声誉的独立董事群体中,薪酬对独立董事有效性不具有显著影响,而且还有证据显示,薪酬对独立董事有效性具有较弱的正面激励作用。这说明薪酬对独立董事有效性的影响具有两面性,除现有文献揭示的、由独立董事制度设计缺陷导致的＂天生＂负面作用之外,薪酬对独立董事有效性还具有一定的积极作用,这可能是薪酬对独立董事勤勉的工作具有一定的＂保障＂或正向激励作用引起的。

关 键 词：独立董事 声誉 薪酬 独立意见 公司治理 

分 类 号：F271.5[经济管理—企业管理]