基于高频数据的IPO首日量价关系研究  

Empirical Analysis of the Volume—Price Relation Using High-Frequency Data on First Day of IPO Listing

作　　者：林千惠[1,2] 梁斌[3] 高雅琴[4] 刘善存[2] 

机构地区：[1]中国光大银行风险管理部,北京100033 [2]北京航空航天大学经济管理学院,北京100191 [3]中国人民银行调查统计司,北京100800 [4]天津大学博士后流动站,天津300072

出　　处：《数理统计与管理》2016年第2期350-359,共10页Journal of Applied Statistics and Management

基　　金：国家自然科学基金资助项目(71371023,71171146)

摘　　要：本文基于高频数据对IPO首日的量价关系进行了实证研究,采用了分组研究以及回归分析的方法。研究发现,IPO首日的价格变化(绝对值)以及价格变化都与归一化交易量有着正相关关系,且价格变化(绝对值)更加敏感。同时,本文还对时刻、板块、流通市值以及中签率与IPO首日的价格变化(绝对值)及价格变化的影响进行了研究,并给出了相应的解释。We use high-frequency data to study the volume-price relation of first day of IPO listing.We use group analysis and regression method in this paper.We find out that,both the price change（absolute value） and price change have position relationship with volume,and the price change（absolute value） is more sensitive.Meanwhile,we also study the effect of time,sector,market value,winning-lot rate to price change（absolute value） and price change;we give explanation to these effects.

关 键 词：首次公开发行 高频数据 量价关系 

分 类 号：F830[经济管理—金融学] O212[理学—概率论与数理统计]