A股市场在岸与离岸股指期货到期日效应研究  

作　　者：张羽[1] 

机构地区：[1]上海交通大学安泰经济管理学院,上海200030

出　　处：《管理现代化》2016年第6期1-3,共3页Modernization of Management

基　　金：国家社会科学基金项目(12BJL053)

摘　　要：以3种A股指数在2010年9月至2015年3月的1分钟数据为研究样本,分析了A股市场的在岸股指期货(IF)与离岸股指期货(A50指数期货)的到期日效应。研究发现,以指数平均值为结算价的IF不存在到期日效应;以指数收盘价为结算价的A50指数期货存在显著的到期日效应,指数价格出现扭曲,并且这种扭曲还会传导到非A50指数成分股上;从提高市场质量的角度,平均价结算法优于收盘价结算法。对于A50指数期货的到期日效应带来的负面影响,监管部门应当给予足够的重视。

关 键 词：到期日效应 A50 指数期货 沪深 300 股指期货 结算方式 

分 类 号：F830.93[经济管理—金融学]