自由现金流量和机构投资者对在职消费的影响  

作　　者：梁勇[1] 干胜道[1] 孙宋芝[1] 

机构地区：[1]四川大学商学院,四川成都610044

出　　处：《财经问题研究》2017年第3期49-54,共6页Research On Financial and Economic Issues

基　　金：国家自然科学基金项目"基于自由现金流量的我国上市公司业绩变化研究"(70672013);国家社会科学基金项目"上市公司员工收入与资本回报财务公平测度研究"(13BJY015)

摘　　要：本文手工收集了我国沪深两市2009—2013年公司在职消费相关数据,构建具体模型实证研究自由现金流量、机构投资者对在职消费的影响。结果表明,自由现金流量是引起在职消费的重要因素,自由现金流量越多,在职消费可能性越大;机构投资者与公司管理层在职消费呈现负相关关系,对公司管理层在职消费行为有适当的制约作用;不同类型的机构投资者对在职消费的约束作用存在差异,其中,基金公司、保险公司、社保基金、券商和QFII都与在职消费呈负相关关系,各类机构投资者对公司在职消费产生制约作用,但显著性不强。

关 键 词：自由现金流量 机构投资者 在职消费控制 薪酬激励 

分 类 号：F275.1[经济管理—企业管理]