我国开放式股票型基金的“投资风格漂移”现象研究  

Research on the “Investment Style Drift” Phenomenon of China's Open-end Equity Funds

作　　者：周率[1] 程勇 周孝华[2] 

机构地区：[1]中国人民大学财政金融学院 [2]重庆大学经济与工商管理学院

出　　处：《管理世界》2018年第6期175-176,共2页Journal of Management World

基　　金：国家社科基金重大项目"开放经济条件下我国虚拟经济运行安全法律保障研究"(批准号:14ZDB148)的支持

摘　　要：选取20支位于牛熊不同时期的典型开放式股票型基金为样本,运用Fama-French三因子模型和詹森指数,来识别基金的"投资风格漂移"现象,并分析其对基金绩效的影响。研究发现,绝大多数基金无论在熊市或牛市时期均出现了趋同性"投资风格漂移"现象,熊市时期倾向于价值型风格漂移,牛市时期倾向于成长型风格漂移。最后,对相关投资者、基金管理公司、监管部门提出了相应的对策和建议。

关 键 词：开放式股票型基金 投资风格漂移 绩效影响 

分 类 号：F832.51[经济管理—金融学]