企业汇率风险与股票收益关系研究——基于汇率高阶矩风险的角度  

作　　者：张杰[1] 邹宏元[1] 

机构地区：[1]西南财经大学金融学院

出　　处：《上海金融》2018年第8期69-75,共7页Shanghai Finance

基　　金：四川省科技厅项目“中国与主要贸易伙伴之间的双边贸易和双边分行业贸易问题研究”(18RKX0291)

摘　　要：本文基于高阶矩指标研究了汇率风险对我国上证A股市场股票收益的影响。实证结果表明：第一，上证A股市场股票收益整体上受到汇率高阶矩风险的影响；第二，在长期中三类不同的高阶矩风险对股票收益影响不同，其中峰度影响最大，偏度影响次之，方差影响最小，高阶矩风险因子对股票收益影响程度存在一定异质性；第三，在短期内，高阶矩风险对股票收益影响并不显著，表明企业可以利用相应衍生工具减小汇率风险的影响。实证结果表明汇率高阶矩风险指标能有效刻画企业汇率风险。

关 键 词：汇率风险 股票收益 高阶矩 

分 类 号：F830[经济管理—金融学]