可违约债券的现值推导:假定利率和违约强度服从Cox-Ingersoll-Ross过程  

作　　者：秦丝丝 

机构地区：[1]河南工学院管理工程系,河南新乡453003

出　　处：《经济研究导刊》2018年第23期157-158,共2页Economic Research Guide

摘　　要：可违约债券定价模型在金融衍生品盛行的现今已大量存在。首先,假定利率和违约强度服从CIR过程,该过程可以捕捉到不确定过程的均值回归和条件异方差性,由于其利率和收益率都非负,其瞬时利率由非中心卡方分布表示,所以要优于Vasicek模型。但是,CIR模型的操作要难于Vasicek模型。最后,通过扩展了的D-S模型,通过引入随机过程作为可违约票据的部分持有成本,构造了有流动性风险的可违约债券价格,最大限度捕捉流动性风险的市场特征。

关 键 词：可违约债券 CIR模型 D-S模型 

分 类 号：F830.91[经济管理—金融学]