境外投资者持债逻辑探究  

A Probe into the Logic of Foreign Investors' Bond Holding

作　　者：万琦玮 张嘉为[1] 郭济敏[1] 

机构地区：[1]中国银河证券债券投资部

出　　处：《债券》2018年第11期48-52,共5页CHINA BOND

摘　　要：近年来,中国债券市场中境外机构的总托管量不断攀升,屡创新高,对外开放已经成为新时代中国债券市场的潮流,境外投资者逐渐成长为中国债券市场的重要参与力量。在新环境和新格局下,本文创新性尝试从资产的收益性、流动性和风险性这三个维度分析境外投资者持债逻辑,发现基于利率平价的无风险套利收益、国债市场换手率、收益率变化滚动相关性等指标都对此有较好的解释效果。

关 键 词：境外投资者 利率平价 无风险套利 换手率 

分 类 号：F832.51[经济管理—金融学]