利率平价

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跨境直贷融资成本分析:基于利率平价和对冲策略的实证研究
《开发性金融研究》2024年第6期57-71,共15页刘文生 李鑫 王磊 刘霁萱 
在全口径跨境融资宏观审慎管理框架下,跨境直贷业务逐渐蓬勃发展,在连接境内外金融资源服务实体经济中发挥了重要作用。本文基于利率平价理论,运用2017年至2024年的LIBOR、SHIBOR、USD/CNY即期汇率和掉期点数据,构建了跨境直贷融资的基...
关键词：跨境直贷 宏观审慎管理 利率平价理论 基差 对冲策略 
基于利率平价理论的美元人民币掉期点定价模型及回归交易策略
《中国货币市场》2024年第1期47-50,共4页秦烨 徐牧阳 马晨宇 
文章使用存单、国债、IRS等多种市场利率形成单一货币的综合收益率,结合利率平价理论对美元人民币1年掉期点进行定价,并基于定价结果,假设实际值围绕“公允值”宽幅震荡并最终收敛,制定相应的交易策略。该策略取得了较好的回测业绩表现...
关键词：利率平价理论 掉期 交易策略 业绩表现 美元人民币 单一货币 国债 定价模型 
外汇掉期定价逻辑演变及深层原因:从汇率预期到利率平价
《中国货币市场》2024年第1期70-75,共6页汪贤星 
文章就外汇掉期在2015年“8·11”汇改前后的定价逻辑展开实证分析,指出“8·11”汇改后,掉期和NDF定价逻辑逐渐转至利率平价,汇率预期中长期影响消失。随后就掉期定价变化的微观逻辑和宏观因素展开深度分析,认为定价变化具有长期性、...
关键词：利率平价 汇率预期 宏观因素 外汇掉期 定价逻辑 基差 本外币 深度分析 
汇率改革对中国外汇市场有效性的影响——基于利率平价理论的实证研究
《经济管理学刊》2023年第4期239-278,共40页金昭 李思扬 胡杏 施展 
清华大学文科建设“双高”计划项目(2021TSG08301)。
本文采用2011—2022年离岸市场利率平价偏离(CIP偏离)指标衡量汇率市场有效性,研究了“8·11”汇改等汇率改革政策对外汇市场有效性的影响。本文发现:①离岸市场CIP偏离平均为正;②“8·11”汇改后CIP偏离在汇率政策偏市场阶段显著下降...
关键词：抛补利率平价偏差 “8·11”汇改 人民币国际化 
利率平价理论指标与即期市场相关性回溯分析
《中国货币市场》2023年第11期65-69,共5页戴心逸 李思博 柴天仪 
根据利率平价理论,外汇掉期市场中套利者不断的抛补交易会使掉期点实际值不断接近利率平价理论值,二者基差一般难以持续。然而2023年以来,掉期点实际值与理论值的差异多次出现持续、系统性扩大,与之相应的是人民币正在加速贬值。文章基...
关键词：利率平价理论 即期市场 基差 外汇掉期 套利者 回溯分析 相关性 
汇率决定理论中的利率平价——兼议人民币均衡汇率被引量：5
《金融与经济》2023年第6期16-28,54,共14页胡志浩 江振龙 
本文系统梳理了主要汇率决定理论的最新研究进展发现,利率平价是距离现实问题最近且应用最为广泛的汇率决定理论。2008年国际金融危机前后,利率平价理论中的抛补利率平价(CIP)和无抛补利率平价(UIP)表现出了截然不同的特征。危机前CIP...
关键词：汇率决定 利率平价 人民币均衡汇率 人民币国际化 
中美利率倒挂:历史经验、现实挑战及其应对
《河北金融》2023年第2期3-7,共5页邓文硕 王健羽 
中美利率倒挂正在持续对我国经济金融运行产生影响。从历史上3轮中美利率倒挂的演进分析,随着我国对外开放的不断深化,中美利率倒挂对我国经济金融运行的影响逐步增强,但中美利率倒挂幅度整体呈现收敛趋势。本轮中美利率倒挂形成的直接...
关键词：利率平价 汇率形成机制 朱格拉周期 货币政策 
在岸与离岸人民币即期汇差的时变影响研究——基于修正的抛补利率平价模型的实证检验
《财经理论与实践》2022年第3期2-10,共9页龚秀国 许雯 
四川省科技厅软科学项目(2022JDR0054)。
基于修正的抛补利率平价模型,构建TVP-SV-VAR模型分析北向资金流动、人民币远期汇差、中美利差和中港利差对在岸与离岸人民币即期汇差的时变影响。结果表明:北向资金、人民币远期汇差以及中美、中港利差均对人民币即期汇差的短期影响最...
关键词：人民币汇差 北向资金 利差 利率平价模型 TVP-SV-VAR模型 
美元对人民币掉期点为何偏离“利率平价”?——国际收支的视角
《中国货币市场》2022年第5期37-39,共3页徐惊蛰 
2020年4月以来,美元对人民币掉期点攀升至近年来高位,且持续高于“利率平价”隐含的理论定价水平约两年。贸易顺差、直接投资顺差扩大导致境内美元流动性充裕,银行近端卖出美元、远端买回美元的交易需求集中,导致外汇掉期市场供需失衡,...
关键词：利率平价 证券投资 国际收支 人民币债券 掉期 贸易顺差 纠偏机制 境外投资者 
特定FOMC公告对人民币美元汇率的溢出效应
《国际商务（对外经济贸易大学学报）》2022年第2期121-136,共16页巴曙松 王晓永 刘睿 
国家社会科学基金一般项目“基于区块链的农业供应链信用管理体系研究”(20BJY157);国家社会科学基金青年项目“宏观审慎政策与货币政策渠道共享的研究”(17CJY058)。
基于利率平价理论,本文考察了人民币美元汇率对特定FOMC公告反应的区制效应及其在岸与离岸市场的异质性。研究发现:特定FOMC公告对人民币美元汇率有明显影响,利率平价效应显著存在;相对在岸市场,离岸汇率受到特定FOMC公告的影响程度较大...
关键词：特定FOMC公告 人民币美元汇率 利率平价 区制效应 
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