国际原油期货与中国农产品期货的动态联动性研究——基于DCC-MGARCH模型的实证分析  

作　　者：黄海峰[1] 施展 

机构地区：[1]北京工业大学,北京100124

出　　处：《武汉金融》2017年第9期23-28,33,共7页Wuhan Finance

基　　金：国家自然科学基金项目"碳排放权市场特性;定价机理与政策模拟设计研究"(71473010)

摘　　要：近年来,随着石油能源不断变得稀缺,以农产品为原料的生物质燃料成为新兴能源产品,从而加大了农产品市场与国际原油市场之间的联系;而随着全球经济一体化程度的加深,实体经济与金融市场的信息传递效果不断提升,导致期货市场之间也形成明显的联动效应。本文通过动态条件相关的多元广义自回归条件异方差(DCC-MGARCH)模型对国际原油期货与中国农产品期货市场进行实证分析,发现国际原油期货与中国大豆期货之间的动态相关性高于其他农产品期货,棉花期货市场与国际原油期货市场波动溢出效应不明显,当期的动态相关系数受上一期的动态相关系数影响较大,来自于上一期随机波动的影响较小。

关 键 词：国际原油期货 农产品期货 DCC-MGARCH 波动溢出效应 

分 类 号：F830.9[经济管理—金融学]