中国煤炭采选业投资组合收益率预测研究——基于CAPM与Fama-French三因素模型  

Research on Portfolio Yield Prediction of Coal Mining Industry in China: Based on CAPM and Fama-French Three-Factor Models

作　　者：朱孟婷 ZHU Mengting

机构地区：[1]南京审计大学金融学院

出　　处：《荆楚理工学院学报》2019年第5期41-47,共7页Journal of Jingchu University of Technology

摘　　要：根据我国煤炭采选企业2016~2018年的股票市场数据,将CAPM与Fama-French三因素模型进行对比,研究其在基准收益率预测方面的适用情况。结果发现:在“十三五”规划中进行的煤炭行业大规模去杠杆之后,煤炭产量下降,经济环境发生巨大变化。传统的CAPM对煤炭行业的适用性不足,我国煤炭行业存在显著的规模和价值效应,实证结果表明Fama-French三因素存在更好的适用性,因此Fama-French三因素模型对煤炭采选业收益率的预测更适用。

关 键 词：煤炭采选业 CAPM模型 FAMA-FRENCH三因素模型 

分 类 号：F22[经济管理—国民经济]