股指期货对冲指数基金的最优套期保值比率研究  

作　　者：周佰成[1,2] 刘毅男 侯丹 

机构地区：[1]吉林大学中国国有经济研究中心,吉林长春130012 [2]吉林大学经济学院,吉林长春130012 [3]大连商品交易所,辽宁大连116023

出　　处：《社会科学战线》2020年第3期253-258,共6页Social Science Front

基　　金：教育部重大课题攻关项目(17JZD016);国家自然科学基金青年项目(71703053)。

摘　　要：文章选择华泰柏瑞沪深300ETF、华夏沪深300ETF、嘉实沪深300ETF三支指数基金,研究通过沪深300股指期货对三支基金进行套期保值时的最优套期保值比率估计问题。文章结合极值理论构建五种不同Copula函数的Copula-GJR模型,并将上述模型与当前流行的模型进行比较。研究表明,在"风险最小化原则"下,DCC-GARCH模型、极值Frank-Copula-GJR模型所估计的最优套期保值比率效果较好,且后者的套期保值成本更低。该研究结果有助于指数基金投资者有效降低股指期货对冲投资风险,同时减少套期保值成本。

关 键 词：股指期货 套期保值比率 极值理论 COPULA函数 DCC-GARCH模型 

分 类 号：F713.35[经济管理—产业经济]