会计稳健性与超额现金持有价值关系研究--兼论投资者保护水平的调节作用  

作　　者：曹海敏[1] 张聪果 

机构地区：[1]上海工程技术大学管理学院

出　　处：《会计之友》2020年第13期64-71,共8页Friends of Accounting

基　　金：上海工程技术大学一流学科会计学建设项目;上海工程技术大学研究生科研创新项目“会计信息稳健性与企业投资效率研究”(19KY0313)。

摘　　要：文章以2008—2018年A股上市公司为样本,研究会计稳健性对公司超额现金持有价值的影响,并考察投资者保护水平对二者的调节效应。实证结果表明:超额持有现金资产的边际价值为负;会计稳健性可以提升超额现金持有价值;进一步研究发现,在投资者保护水平低的地区,会计稳健性对超额现金持有价值的提升作用更显著。本研究旨在揭示:提高会计稳健性和投资者保护水平能抑制管理层的私利动机,提升超额现金持有价值;并且研究表明会计稳健性与投资者保护水平之间存在替代关系。以上结论为优化资源配置,加强现金管理及提升超额现金持有价值拓展了研究思路。

关 键 词：投资者保护 会计稳健性 超额现金持有价值 

分 类 号：F275[经济管理—企业管理]