媒体报道、管理者薪酬与企业投资效率  

作　　者：顾露露[1] 韩至杰 王雨薇 

机构地区：[1]中南财经政法大学金融学院,武汉430073

出　　处：《统计与决策》2020年第16期168-171,共4页Statistics & Decision

基　　金：国家自然科学基金面上项目(71472187)。

摘　　要：在当今信息社会,媒体对于企业的治理作用已得到广大学者的认可,借助媒体对于薪酬异象的现实影响作用,文章利用2010-2017年中国A股上市公司样本数据,研究媒体报道对企业投资效率的影响是否来自管理者薪酬的影响。研究发现:媒体关注度的提升和负面报道的压力均会改善公司的非效率投资水平,并且负面报道可以通过降低管理者薪酬作用于投资效率,而高管薪酬的变化在总报道与投资效率的路径中并没有发挥中介作用。在考虑了潜在的内生性问题以及更换关键变量后,上述结果仍然稳健。进一步区分不同类别媒体对于企业投资效率的影响时发现,倾向于负面报道的权威报刊可以改进企业非效率投资,而倾向于正面报道的四大证券报甚至加剧了过度投资。

关 键 词：媒体关注 高管薪酬 负面报道 投资效率 

分 类 号：F270.7[经济管理—企业管理]