基于Vine Copula的投资组合风险度量和相关结构研究  

Research on Portfolio Risk Measurement and Related Structure based on Vine Copula

作　　者：闫海波 李明明 Yan Haibo;Li Mingming

机构地区：[1]新疆财经大学统计与数据科学学院,新疆乌鲁木齐830012

出　　处：《赤峰学院学报（自然科学版）》2022年第5期40-44,共5页Journal of Chifeng University(Natural Science Edition)

基　　金：国家社会科学基金项目(17BJY235);新疆维吾尔自治区高校科研计划项目(XJEDU2017M028)。

摘　　要：本文选取了沪深300下六个行业指数,分别用C-Vine、D-Vine、R-Vine进行相关结构建模。研究发现:D-Vine结构对相关结构的拟合程度最好,在不断引入新行业指数后,可以明显地发现降低其结构的相关性。然后对其投资组合进行风险性度量,VaR经常作为衡量风险的指标,但VaR不符合资产的一致性风险测度和无法捕捉尾部极端风险,故使用CVaR作为投资组合风险的指标。综上,资产之间的相依结构能起到优化投资组合的效果,在降低投资组合风险的同时增加了回报率。

关 键 词：Vine Copula GARCH-EVT CVAR 投资组合 

分 类 号：F830.59[经济管理—金融学]