看不见的风险——探究"信用利差之谜"  

作　　者：施展 余金馨 

机构地区：[1]清华大学五道口金融学院 [2]清华大学五道口金融学院区块链研究中心 [3]清华大学五道口金融学院中国保险与养老金研究中心

出　　处：《清华金融评论》2022年第5期97-98,共2页Tsinghua Financial Review

摘　　要：实证研究发现,用历史违约率与股票风险溢价校准模型参数得到的收益率价差远远低于现实中的价差水平,实际价差与模型得到的理论价差之间的“缺口”被称为“信用利差之谜”。论文《动态模糊性、信用利差与股权溢价》(Time-Varying Ambiguity, Credit Spreads,and the Levered Equity Premium)从新的风险角度对这一谜题做出了回答。

关 键 词：信用利差 随机贴现因子 违约事件 违约率 价差 违约概率 资产定价 边界值 

分 类 号：F831[经济管理—金融学]