公司债信用风险防范的难点与破解对策研究  

Study on the Difficulties and Countermeasures of Corporate Debt Credit Risk Prevention

作　　者：孙素侠[1] Sun Suxia

机构地区：[1]河南财经政法大学,河南郑州450046

出　　处：《复印报刊资料（投资与证券）》2022年第11期10-16,共7页INVESTMENT AND SECURITIES

摘　　要：基于我国公司债风险管理的现状及其防范难点进行研究,以缓解经济社会发展带来的金融需求难题。以KMV模型及违约距离对公司债信用风险展开分析,研究发现:第一,公司债受到行业等因素的影响会有差异,而公司信息的真实性及其能否有效披露则成为风险防范的主要问题。第二,在KMV模型中,各评级信用债券违约距离能够较为明晰地区别出它们之间的信用违约风险,信用评级的高低与其信用风险成反比,信用评级的独立、客观和公正也是主要问题之一。第三,拥有政府背景或资金支持的公司违约距离较高。没有政府或国资背景的民营公司,其违约距离则相对较近。如何使债券市场健康完善,让更多的企业能够参与其中,同样也是很重要的问题。要推进注册制的发展,促进资本市场健康发展;完善债券市场的信息披露机制;推进利率市场化,以市场的具体情况对利率进行调节;构建符合我国债券市场现状评级制度,杜绝利益关联。

关 键 词：公司债 KMV模型 信用风险 违约距离 

分 类 号：F279.2[经济管理—企业管理] F275[经济管理—国民经济] F832.51