CEO和董事长的权力差距对公司绩效波动的影响  

The Impact of Power Disparity between CEO and Board Chairman on the Variability of Corporate Performance

作　　者：张鹏飞[1] 陈锐钒 Zhang Pengfei;Chen Ruifan

机构地区：[1]北京大学经济学院,北京100871

出　　处：《复印报刊资料（企业管理研究）》2023年第3期38-44,共7页ENTERPRISE MANAGEMENT

基　　金：教育部人文社会科学规划基金项目“商业车险费率市场化改革、交通事故与被保险研究:基于信息不对称视角”(20YJA790017)阶段性成果。

摘　　要：公司绩效稳定是资本市场健康发展的内在要求。本文基于权力制约与冲突的视角,采用网络理论中的“接近中心度”衡量权力,实证分析CEO和董事长间的权力差距对公司绩效波动的影响。结果表明,公司绩效波动与CEO和董事长间的权力差距呈U型关系。具体来说,当CEO或董事长中一方的权力过大时,缺乏有效制约会导致公司绩效波动较大;当CEO和董事长的权力充分接近时,既有可能因有效制约而提升公司绩效,也有可能因高层内斗而损害公司绩效;当双方权力差距处于“适当”水平时,公司绩效最为稳定。机制检验表明,权力制约与冲突的逻辑机制在上市公司中真实存在。

关 键 词：公司治理 董事会 高级管理层 权力差距 绩效波动 

分 类 号：F272.91[经济管理—企业管理] F272.5[经济管理—国民经济] F832.51