基于DCC-GARCH模型的绿色股票市场流动性风险溢出效应研究  

Based on DCCGARCH carbon emission allowance fluctuation spillover risk research

作　　者：邓思哲 周健 Deng Sizhe;Zhou Jian

机构地区：[1]喀什大学数学与统计学院 [2]齐鲁师范学院经济与管理学院

出　　处：《中国物价》2024年第6期30-34,共5页China Price

摘　　要：随着全球绿色金融领域的不断发展,绿色股票市场与传统金融市场的联动性呈现出增强趋势,绿色股票市场的流动性风险对传统金融市场产生显著影响。本文选取2021年7月29日至2023年4月26日之间的国政香蜜湖绿色金融指数、恒生指数和深证成指,分别构建DCC-GARCH模型分析绿色股票市场与传统金融市场间的流动性风险关系。结果表明:当前我国绿色股票市场存在流动性水平较低且波动较大的特征;随着时间推移,香港股票市场对绿色股票市场的风险溢出逐渐趋于稳定,但深圳股票市场的风险溢出持续呈现出较大波动。在此基础上,本文提出应建立风险预警机制并引导资金流入市场,将流动性风险的预测和溢出效应分析纳入日常风险管理中,同时完善绿色企业奖惩机制以及加强绿色投资宣传和推广力度。

关 键 词：绿色股票市场 流动性风险 DCC-GARCH 动态相关性 

分 类 号：F832.51[经济管理—金融学] X196[环境科学与工程—环境科学]