中国房价持续变动对企业创新的“挤出效应”研究  

The“Crowding-Out Effect”of Continuous Housing Price Changes on Enterprise Innovation in China

作　　者：魏婕 姜舸 安同良[2] Wei Jie;Jiang Ge;An Tongliang

机构地区：[1]南京大学数字经济与管理学院,江苏苏州215163 [2]南京大学商学院,江苏南京210093

出　　处：《社会科学战线》2024年第8期112-125,共14页Social Science Front

基　　金：国家自然科学基金青年项目(7210040759);国家社会科学基金重点项目(22AZD118);教育部人文社会科学重点研究基地重大项目(22JJD790037)。

摘　　要：21世纪初以来,中国房地产业的不断繁荣使企业与社会的投资持续流入房市,极有可能对企业创新投入产生“挤出”效应。文章从企业个体行为角度出发,基于演化经济学的范式,构建一个企业资金配置的演化模型:在中国房价上涨的宏观背景引导下,由于企业的短视与相互模仿、搭便车等非理性行为,企业个体采取的策略是将大量资本逃离实体经济,形成群体企业对房地产投资的追逐,导致企业创新倾向减弱且强度降低;同时由于企业内生行为逻辑具有一致性,群体之间竞相模仿机制会出现“自我累积效应”,使企业因为赚取高利润形成的“信用缓解效应”以及外部治理房地产业政策的作用十分有限。文章将2007—2022年中国制造业上市公司的微观数据与285个大中城市的房地产数据进行匹配,通过实证数据来证实上述猜想。文章的研究结果为纠偏企业非理性行为、促进房地产业健康发展以及在新时代以放飞中国企业创新“翅膀”来发展新质生产力提供了政策启迪。

关 键 词：房价变动 企业创新 挤出效应 非理性行为 新质生产力 

分 类 号：F273.1[经济管理—企业管理] F299.23[经济管理—国民经济]