自然灾害与企业现金决策:基于预防性动机的研究  

作　　者：黄翀 邱婕 

机构地区：[1]重庆城市科技学院,重庆402167

出　　处：《财会通讯》2024年第22期90-93,99,共5页Communication of Finance and Accounting

基　　金：重庆市教育委员会科学技术研究计划青年项目“成渝地区双城经济圈推进人与自然和谐共生的机制研究”(项目编号:KJ202202577982483);重庆市教委科技攻关计划重点资助项目“数字技术赋能成渝地区双城经济圈文旅产业深度融合研究”(项目编号:KJZD-K202202503);重庆市教委人文社会科学类研究项目“重庆制造业高质量发展评价及提升路径研究”(项目编号:20SKGH300)阶段性研究成果。

摘　　要：文章基于我国2003—2021年上市公司财务数据,以企业现金持有的三大动机为视角,使用2008年5月发生的汶川地震为准自然实验,综合运用倾向得分匹配法与双重差分法,检验了地震对企业现金持有量的影响。实证发现:地震对受灾地区企业与邻近灾区企业的现金持有水平均产生了较为显著的正向效应,这主要是由于企业持有现金的预防性动机。考虑上市公司改变现金管理决策存在滞后性,本文将受灾企业和邻近灾区的未受灾企业的现金持有水平变化进行对比,研究发现二者存在差异:在地震发生当年,受灾企业现金持有水平的变化并不显著,而邻近灾区的未受灾企业现金持有水平显著增加;随着时间的推移,地震对企业现金持有量的正向影响逐步减弱,且对于邻近的未受灾企业而言,减弱的速度更快。

关 键 词：自然灾害 企业现金持有 预防性动机 

分 类 号：F275[经济管理—企业管理] F832.51[经济管理—国民经济] X43[环境科学与工程—灾害防治]