企业数字化转型与资本市场信息效率——基于股价特质性波动的视角  

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作  者:侯赟慧[1] 秦嘉颖 郭雨欣 刘雅文 

机构地区:[1]东南大学经济管理学院

出  处:《现代金融》2025年第2期3-10,共8页Contemporary Finance

基  金:国家社会科学基金项目“平台型智能制造产业生态系统共生演化及治理研究”(20BGL021)。

摘  要:本文基于2012-2022年沪深A股市场数据,从股价特质性波动的视角,探讨了企业数字化转型对资本市场信息效率的影响及其作用机制。研究发现,企业数字化转型显著抑制了股价特质性波动,提升了资本市场信息效率,且这一效应通过强化分析师关注、改善内部控制及提升创新效率等渠道实现。进一步研究表明,数字化转型对股价特质波动的抑制作用在不同的市场环境、产权性质和行业属性下具有异质性,产业数字化环境则起到了正向调节作用。本文的创新点在于揭示了数字化转型对资本市场信息效率的多重影响机制,丰富了数字化转型与资本市场关系的理论研究,为企业推进数字化转型、提升资本市场信息传递效率提供了经验证据和政策启示。

关 键 词:特质风险 信息效率 噪音效应 

分 类 号:F83[经济管理—金融学]

 

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