询价制度

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IPO估值分歧关联:机构报价差异与新股抑价波动被引量:5
《贵州财经大学学报》2018年第4期21-34,共14页黄顺武 汪宁 俞凯 
国家社会科学基金一般项目"机构投资者报价与创业板新股审慎性定价研究"(项目批准号14BJY181)
询价制下,投资者关于新股的估值分歧主要体现在询价阶段和上市后初期。分别以机构报价差异和新股抑价波动作为两个阶段新股估值分歧的代理变量,选取第二阶段询价制度改革期间发行的IPO样本,实证研究了两个阶段IPO估值分歧的关联性。研...
关键词:询价制度 机构投资者 IPO估值分歧 抑价波动 
股票发行询价制度下的合谋行为研究被引量:1
《商业研究》2017年第1期42-48,共7页冯琳 
国家社科基金项目;项目编号:12BJY004
本文以新股发行询价制度为背景,引入"合谋"建立了一个监管机构-拟上市公司-保荐人的三层委托代理模型,具体考察最优防范合谋的机制特征,指出要防范发行询价中的合谋应加强社会媒体对新股发行询价过程中的监督,提高对合谋发行的行为惩罚...
关键词:询价制度 合谋行为 防范合谋契约 
核准询价制下IPO定价效率的研究
《环球市场信息导报》2017年第2期30-30,共1页张苗苗 
随着阿里巴巴远赴美国上市我们发现,近年来我国企业海外融资额不断攀升,细究其原因可以归结于在当前新股发行制度下IPO定价效率不高,导致企业融资成本高而使发行新股的超额收益让渡给投资者,损害了发行人的既定利益,给中企融资带...
关键词:IPO抑价 定价效率 询价制度 新股发行制度 企业融资成本 新股发行定价 价格发现功能 阿里巴巴 
询价制度下上市公司IPO抑价的影响因素研究
《财会通讯(下)》2016年第3期109-113,共5页王东升 刘涛 张晓琳 
本文选取2008年11月到2014年10月间在上海证劵交易所和深圳证券交易所发行上市的A股股票作为样本,分析了询价制度实施以来我国A股市场IPO抑价的影响因素。结果表明:一级市场的价格发现制度是影响IPO抑价率的重要原因,同时也不能忽视二...
关键词:新股发行 抑价 询价制度 
一级市场新股发行询价制度研究——基于多层次资本市场的数据
《公司金融研究》2015年第3期71-87,共17页高少臣 姜顺其 
从2009年6月至2012年底,新股发行制度经历了三个阶段的改革。但是,新股发行衍生出的巨大利益始终是各方博弈的对象。本文的研究结论显示,'三高'现象与IPO抑价现象在我国资本市场长期存在。我国的新股发行询价制度具有中国特色,在一级市...
关键词:询价制度 IPO 合谋 
询价制度安排、新股估值与IPO破发被引量:1
《求索》2014年第6期120-124,共5页郑凯 刘志远 
中国博士后科学基金项目(2013M540342);国家自然科学基金项目(71302042);上海市自然科学基金项目(13ZR1411100)
以2009年6月11日至2012年4月27日我国A股IPO公司为样本,从询价制度安排视角,分析了承销商和询价对象新股估值对IPO破发概率的影响。研究表明:询价制度对承销商询价后调整发行价格权力的限制,导致承销商询价前对新股估值的增高加大了IPO...
关键词:询价制度 新股估值 IPO破发 
关于我国现行IPO询价制度分析
《金融经济(下半月)》2014年第11期132-133,共2页闫金秋 
2004年12月7日,中国证监会颁发了《关于首次公开发行股票试行询价制度若干问题的通知》,通知规定从2005年开始我国新股发行定价改革为市场询价定价制度。实行十年来,证券市场发展突飞猛进,与我们实行的市场化定价机制不无关系。但是与...
关键词:IPO 询价制度 定价制度 
基于机构投资者缺乏诚信视角的IPO询价制度研究
《西北民族大学学报(哲学社会科学版)》2014年第5期78-83,共6页刘笠 
"甘肃省科技计划资助"项目(编号:1205ZCRA204)"激励甘肃省中小企业自主创新金融支持政策研究"的阶段性成果
新股询价制度在我国正式施行至今已九年有余,IPO的效率和市场化水平虽有所提高,但同时也还有许多的不足之处,尤其是机构投资者缺乏诚信导致询价结果对定价参考意义不大。以机构投资者缺乏诚信为视角,研究目前我国IPO询价制度,为以后进...
关键词:机构投资者 诚信 首次公开发行(IPO) 询价 
中国询价制度下询价对象的报价行为——基于IPO网下申购报价特征的实证分析被引量:6
《技术经济》2014年第2期104-111,共8页张剑 
利用2010—2012年中国A股443家询价对象的45630组详细报价的微观数据,构建了"信息优势"询价对象与"信息劣势"询价对象的平均报价之差的代理变量,使用Ordered-probit模型,对中国询价制度下A股市场中是否存在"赢者诅咒"假说进行了检验。...
关键词:询价对象 新股发行制度 审慎报价 机构投资者 报价行为 
股票市场IPO制度市场化演进可能面临的风险与对策被引量:2
《社会科学战线》2013年第8期59-67,共9页宋玉臣 李楠博 
国家自然科学基金面上项目(71273112);教育部人文社会科学规划项目(11YJA790131);吉林省社会科学基金项目(2011B030);吉林省科技厅软科学项目(20110642)
IPO市场化主要包括对上市规模和新股定价两个方面进行市场化。从中国股票市场IPO制度的演变历程看,发行制度经历了审批制和核准制两个阶段,定价制度则经历了固定发行价定价法、固定市盈率定价法、市盈率区间定价法和询价制度四个阶段。...
关键词:IPO制度 市场化演进 均衡定价模式 询价制度 
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