郑凯

作品数：19被引量：188H指数：8
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供职机构：华东理工大学商学院更多>>
发文主题：定向增发询价制度机构投资者IPO资本投资更多>>
发文领域：经济管理文化科学政治法律更多>>
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监管资源约束如何影响上市公司盈余质量?--以证券交易所一线监管为例被引量：1
《财经论丛》2024年第6期68-77,共10页阮永平 尤娜 郑凯 
国家自然科学基金项目(71672057,71702104)。
本文构建理论模型,探讨证券监管资源约束对上市公司盈余质量的异质性影响,并基于《证券交易所管理办法》发布的政策冲击进行实证检验。研究发现,尽管受到监管资源约束,证券交易所一线监管仍然对利润虚增动机的公司有明显的盈余质量提升...
关键词：证券交易所监管 虹吸效应 盈余质量 资源约束 
线上治理的力量——社交媒体讨论与管理层业绩预告披露策略
《中国会计评论》2023年第2期245-286,共42页熊艳 徐梓童 郑凯 
国家社会科学基金一般项目(22BGL076);教育部人文社会科学研究规划基金项目(21YJA630101)的阶段性成果。
数字经济时代下,传统公司治理的界限被打破,社交媒体大数据拓展了新型治理路径和渠道,中小投资者的治理力量日益强大。本文在管理层业绩预告披露情境下,基于2013—2017年雪球论坛的讨论帖数据,探讨中小投资者在社交媒体的线上讨论能否...
关键词：公司治理 社交媒体 管理层业绩预告披露策略 雪球论坛 
技术溢出与审计收费--来自中国上市公司的经验证据被引量：2
《财经论丛》2021年第3期61-70,共10页阮永平 吴红杰 郑凯 
国家自然科学基金青年项目(71702104);国家自然科学基金面上项目(71672057)。
以2007~2018年A股非金融行业上市公司的数据为样本,从审计收费的角度实证检验了技术溢出的正面效应。研究发现,技术溢出能够显著降低审计收费,而企业经营风险和多元化程度的降低是导致上述效应的传导机制。进一步研究发现,审计质量并未...
关键词：技术溢出 审计收费 经营风险 多元化经营 审计质量 
一线金融监管的治理效应及其作用机制——兼论《证券交易所管理办法》的修订效果被引量：2
《金融监管研究》2021年第1期86-114,共29页吕可夫 于明洋 阮永平 郑凯 
国家自然科学基金面上项目“IPO市场机制异化的定价后果研究”(项目号:71672057);国家自然科学基金青年项目“衍生工具的使用、风险信息披露与投资者的风险感知和投资决策--基于心理和行为视角的研究”(项目号:71702104)。
近年来,加强以沪深交易所为主要依托的一线金融监管成为“转变政府职能、创新监管方式”的重要举措。本文基于2004—2018年沪深交易所处罚公告数据,探讨了一线金融监管的治理效应及其作用机制。实证研究发现:(1)由于沪深交易所天然的信...
关键词：一线金融监管 证券交易所 信息披露 公司治理 
监管强化外溢效应的定向增发实例剖析被引量：3
《上海金融》2020年第9期52-61,共10页吕可夫 阮永平 郑凯 
国家自然科学基金面上项目“IPO市场机制异化的定价后果研究”(项目号:71672057);国家自然科学基金青年项目“衍生工具的使用、风险信息披露与投资者的风险感知和投资决策——基于心理和行为视角的研究”项目号:71702104。
本文以2006-2018年中国A股上市公司为样本,基于定向增发市场,就2017年实施细则和减持新规的政策实施效果进行实证检验。研究发现:强监管下定向增发环境得到有效改善,定向增发公司的财务业绩和市场回报得到显著提升。其背后逻辑在于:实...
关键词：定向增发 金融监管 政策效应 
定向增发、契约特征与大股东资金占用被引量：10
《外国经济与管理》2020年第6期126-138,共13页刘超 阮永平 郑凯 
国家自然科学基金面上项目(71672057);国家自然科学基金青年项目(71702104)。
已有文献对于定向增发中大股东的掏空研究主要聚焦于发行时的折扣率上,而鲜有考虑大股东对定向增发资金占用的问题。本文以2007-2017年我国A股上市公司为研究样本,考察了定增方案的实施及其不同契约特征对大股东资金占用行为的影响。研...
关键词：定向增发 契约特征 资金占用 关联交易 
定向增发陷入“资本诅咒”陷阱了吗?——基于融资约束视角的研究被引量：10
《国际金融研究》2019年第7期87-96,共10页刘超 阮永平 郑凯 
国家自然科学基金项目“IPO市场机制异化的定价后果研究”(71672057)、“衍生金融工具的使用、风险信息披露与投资者的风险感知和投资决策——基于心理和行为视角的研究”(71702104)资助
本文以2007-2017年我国实施定向增发的A股上市公司为研究样本,实证检验了定向增发对企业融资约束的影响。研究发现,定向增发后,企业非理性投资增加,融资需求上升,进而导致融资约束显著加剧。当有机构投资者参与时,可以缓解其融资约束加...
关键词：定向增发 融资约束 资本诅咒 非理性投资 银行信贷 
减持新规有效果吗?--基于定向增发市场反应的实证分析被引量：5
《金融发展研究》2018年第10期55-62,共8页阮永平 吕可夫 郑凯 
2017年5月27日,证监会公布实施《上市公司股东、董监高减持股份的若干规定》。本文通过事件研究首次考察了减持新规期间的定向增发市场反应,实证结果表明:在政策颁布期间,定向增发市场整体为负,呈U形走势,其原因在于投资者预期减持新规...
关键词：减持新规 定向增发 市场反应 
大股东参与、盈余管理与定向增发价格偏离被引量：22
《财贸研究》2017年第10期86-97,共12页宋鑫 阮永平 郑凯 
国家自然科学基金面上项目"IPO市场机制异化的定价后果研究"(71672057);国家自然科学基金青年项目"衍生工具的使用;风险信息披露与投资者的风险感知和投资决策--基于心理和行为视角的研究"(71702104)
基于定向增发行为的视角,系统分析了大股东在定向增发中的行为特点以及对定价影响的传导机制。结果表明:在大股东参与的定向增发中,定价存在两次偏离,第一次是定向增发的定价显著负向偏离股票内在价值,第二次是发行后市场价格显著正向...
关键词：定向增发 大股东参与 内在价值 真实盈余管理活动 
大股东认购、产权异质与定向增发折价被引量：6
《预测》2017年第4期50-55,62,共7页宋鑫 阮永平 郑凯 
国家自然科学基金资助项目(71672057;71302042)
本文基于会计信息披露视角,考察了产权异质条件下大股东认购行为对定向增发折价的作用后果和机理。研究发现:相对于国有企业,民营企业大股东通过低价认购定向增发股份进行了自我利益输送;在原有定向增发价格形成机制下,无论是负向应计...
关键词：大股东认购 产权异质 定向增发折价 真实盈余管理 
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