定向增发折价

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机构投资者对公司定向增发折价的影响分析
《投资与创业》2023年第9期10-12,共3页王荻 
本文以我国沪深A股市场2010—2020年成功实施定向增发的所有上市公司为研究对象,通过面板数据的固定效应回归模型验证机构投资者在定向增发定价过程中参与公司治理,限制公司大股东的利益输送行为并缓解定向增发折价的影响作用。本文认为...
关键词：定向增发折价 机构投资者 公司治理 
我国A股上市公司定向增发问题研究被引量：1
《现代营销（下）》2020年第12期46-47,共2页池宪平 张旋 
定向增发作为股权再融资的重要手段,不仅能给上市公司吸引到投资者、达到收购目的,而且市场利用率高,有起到推动股市朝良好方向发展的作用。上市公司实施定向增发,大部分发行价格存在折扣,本文从理论分析导致其折价的因素并进行实证检验。
关键词：定向增发折价 信息不对称 股票流动性 发行对象 
掏空还是信号传递:大股东参与与定向增发折价被引量：13
《管理评论》2020年第9期266-279,共14页王化成 刘金钊 高升好 卿小权 
国家社会科学基金重大项目(18ZDA073);国家自然科学基金面上项目(71772173,71872010);教育部人文社科基金项目(15YJC630102);北京工商大学青年教师科研启动基金项目(QNJJ2020-42)。
本文考察了不同定价模式下大股东参与对定向增发折价的影响。研究发现,在定价发行模式下,大股东参与与定向增发折价正相关,这种正相关关系在公司治理环境较差的公司中更加显著;在询价发行模式下,大股东参与与定向增发折价负相关,这种负...
关键词：定向增发折价 大股东掏空 定价发行模式 询价发行模式 
大股东认购、定价基准日选择与定向增发折价被引量：8
《金融论坛》2019年第12期50-59,共10页陆宇建 史晓楠 
教育部人文社科规划基金项目“创始股东控制权与双重股权结构”（16YJA630034）;国家自然科学基金面上项目“银行发展、债务资本与企业创新”（71772091）
上市公司大股东在定向增发中通过选取定价基准日压低发行价格,以攫取利益。本文基于2014-2016年定向增发的样本进行分析,结果发现:大股东认购比例越高,上市公司越可能选取董事会决议公告日为定价基准日,定向增发折价率也相应越高;定价...
关键词：大股东认购 定价基准日 定向增发 定向增发折价率 发行期首日 
企业成长性与机构投资者行为选择——基于定向增发折价的分析被引量：7
《北京理工大学学报（社会科学版）》2019年第3期67-75,共9页佟岩 谢明智 李思飞 
国家自然科学基金资助项目(71372015;71672007;71672010;71672009);中央高校基本科研业务费专项资金资助项目;北京外国语大学青年创新团队项目资助(2019JT004)
机构投资者可以一定程度上遏制大股东在定向增发中的掏空行为,但企业成长性会影响机构投资者的行为选择。以2006—2015年沪深两市进行定向增发的公司为研究样本,将机构投资者分为6类:券商、信托、保险、基金、投资公司和其他公司,采用...
关键词：成长性 机构投资者 定向增发折价率 
机构投资者持股与定向增发折价——基于询价阶段投资者报价的分析
《中文科技期刊数据库(全文版)社会科学》2018年第6期00199-00202,共4页任畅 王亚亚 
定向增发作为资本市场权益再融资的重要方式之一,已日益受到监管层、上市公司和投资者的重视。本文从信息不对称角度出发,利用定向增发询价发行机制下限价订单簿中的投资者报价数据,对上市公司中机构投资者持股比例对定向增发询价阶段...
关键词：定向增发折价 询价发行 信息不对称 机构投资者 
定向增发折价的期权特征及其信息内涵被引量：11
《经济学（季刊）》2018年第1期693-728,共36页马文杰 曹啸 殷琤 
国家自然科学基金面上项目(71672107;71473156);上海市哲学社会科学规划课题(2015BGL016)的阶段性成果;上海浦江人才计划(13PJC051)的资助
我国定向增发定价机制赋予了投资者一个由选择认购时机的"认购权证"及认购后获得的"成长期权"构成的"复合期权",增发日的折价率是选择期权最优行权条件的结果。实证结果显示,"认购权证"价值是决定折价率最重要的因素之一,同时,折价率扮...
关键词：定向增发 折价率 认购权证 
机构投资者认知对定向增发折价影响研究
《现代营销（下）》2017年第11期123-123,共1页简冠群 
公司定向增发折价率受到诸多因素的影响,机构投资者认知是其中之一。机构投资者的真认知使得股价回归内在价值,真认知程度与折价幅度负相关,但机构投资者的伪认知使得股价偏离内在价值,伪认知程度与折价幅度正相关。
关键词：机构投资者认知 定增折价率 内在价值 
大股东认购、产权异质与定向增发折价被引量：6
《预测》2017年第4期50-55,62,共7页宋鑫 阮永平 郑凯 
国家自然科学基金资助项目(71672057;71302042)
本文基于会计信息披露视角,考察了产权异质条件下大股东认购行为对定向增发折价的作用后果和机理。研究发现:相对于国有企业,民营企业大股东通过低价认购定向增发股份进行了自我利益输送;在原有定向增发价格形成机制下,无论是负向应计...
关键词：大股东认购 产权异质 定向增发折价 真实盈余管理 
机构投资者认知视角下创业板定向增发折价成因研究
《新疆大学学报（哲学社会科学版）》2017年第3期9-17,共9页李秉祥 简冠群 朱涵宇 陶瑞 
国家自然科学基金项目"中国上市公司经理层管理防御与激励约束机制的实验研究"(71272118)
为了探究创业板定向增发折价的成因,利用2012-2016年第一季末创业板公司实施定向增发的观察数据,从内在价值视角考察机构投资者认知对创业板定向增发市场折价的影响及其作用路径,数理推导及实证分析结果表明:定向增发宣告效应以及市场...
关键词：机构投资者认知 定向增发 市场折价率 折价成因 信息不对称 
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