流动折现(英文)  

The Liquidity Discount

作　　者：陈世平[1] 

机构地区：[1]北京大学金融数学系,北京100871

出　　处：《湘潭大学自然科学学报》2001年第3期104-109,共6页Natural Science Journal of Xiangtan University

基　　金：国家自然科学基金资助项目(19831020)

摘　　要：研究了大投资者的行为，在金融市场中，投资者的交易在标的股票价格过程下产生不连续的跳跃，并且，跳跃在有限时间内发生．我们在随机脉冲控制下研究此问题．通过这个研究，这篇文章揭示了流动折现的特征，所谓流动折现就是交易者的头寸价值与在进行清理以后的价值的差．This paper studies the behavior of a large investor in a financial market where trades by the investor create discontinuous jumps in the underlying stock price process and orders have a finite time to execution. The problem is studied withi n the framwork of the theory of stochastic impulse control. Through this study, the paper characterizes the liquidity discount, the difference between the marke t value of a trader s position and its value when liquidated.

关 键 词：清理 流动折现 脉冲控制 拟变分不等式 

分 类 号：O29[理学—应用数学]