标准化风险度量与投资决策的双目标优化  

The Standardized Risk Measure and a Double Objective Optimization of Investment Strategies

作　　者：李萍[1] 李楚霖[1] 

机构地区：[1]华中科技大学数学系,武汉430074

出　　处：《应用数学》2005年第1期167-173,共7页Mathematica Applicata

基　　金：国家自然科学基金资助项目 ( 70 0 71 0 1 2 )

摘　　要：标准化风险度量 (SRM)作为投资中的一种新的风险度量 ,其较传统风险度量的优点及在投资项目比较中特有的优良性质已被证明 .本文导出SRM在概率意义下的一种重要的等价形式 ,并以此为基础建立以标准化风险 (SR)为目标或约束的投资决策优化方法 .该方法的核心是将以SRM为风险度量的优化问题转化为线性规划问题的优化技术 .此技术结合利用统计抽样数据 ,可优化含有大量金融工具的投资组合 .本文在考虑交易成本的情形下建立了最小化投资的标准化风险的同时最大化其期望有效回报 (EER)的双目标优化模型 .最后 ,具体考虑了上证 3 0指数股票组合的优化以说明所建议的方法及模型的应用并实证它们的可行、合理及优良性 。A new risk measure the Standardized Risk Measrue (SRM) has been suggested recently.This paper develops an approach for optimization of the investment strategies with SRM as objective or constraints.A model of optimizing a double objective,the Standardized Risk (SR) and expected effective return (EER) is presented specially.Central to the new approach is a technique for investment optimization,by which the optimization problem come down to linear programming.A case study for the portfolio of SSE 30 stocks is performed to demonstrate how the new optimization techniques can be implemented and how the model of double objective is reasonable and feasible.History data were used for scenario generation.

关 键 词：风险度量 投资决策 标准化 统计抽样 股票组合 上证30指数 投资组合 优良性 双目标 等价形式 

分 类 号：O212[理学—概率论与数理统计] F832[理学—数学]