中国A股市场均值方差效率的实证检验  

作　　者：吴国清[1] 

机构地区：[1]清华大学经济管理学院,博士生100084

出　　处：《中国经济问题》2005年第4期52-60,共9页China Economic Studies

摘　　要：本文从传统的均值——方差分析入手,考察了中国 A 股市场上的组合投资效率。在二阶随机占优的框架下,如果两个组合的期望收益率相等,那么风险小的投资组合占优。为了考察这种投资效率,本文引出均值——方差张成的命题,并描述了相应的多元回归分析技术。对中国 A 股市场实证检验的结果表明,1994—2003年期间,投资于3个规模组合比投资于全部的10个规模组合的效率更高,这个发现对我国的组合投资管理具有重要的意义。

关 键 词：A股市场 实证检验 均值方差 中国 投资效率 期望收益率 2003年 方差分析 随机占优 投资组合 分析技术 多元回归 投资管理 规模 

分 类 号：F224[经济管理—国民经济] F832.51