修正Black-Sholes权证定价理论假设条件的数值方法研究  

作　　者：陈明亮[1] 

机构地区：[1]清华大学经济管理学院,北京100084

出　　处：《统计与决策》2006年第2期16-18,共3页Statistics & Decision

基　　金：国家自然科学基金项目(70273016)

摘　　要：本文以宝钢权证为研究样本,详细讨论了传统权证定价理论失效的主要原因:收益率分布存在严重的尖峰肥尾现象及波动率呈现条件异方差特征。并提出使用EGARCH模型估计权证产品的合理条件方差,利用学生t分布模拟可能产生的投机操作,综合考虑影响权证价格的各种因素,采取波动率完全历史重复的方式,在MonteCarlo模拟的环境下进行了定价。

关 键 词：认购权证 尖峰肥尾 条件异方差 EGARCH MONTE CARLO模拟 

分 类 号：F224.7[经济管理—国民经济]