部分信息下股票付息的Black—Scholes期权定价公式和一类最优投资问题  

A BLACK-SCHOLES FORMULA FOR OPTION PRICING WITH DIVIDENDS AND OPTIMAL INVESTMENT PROBLEMS UNDER PARTICAL INFORMATION

作　　者：吴臻[1] 王光臣[1] 

机构地区：[1]山东大学数学与系统科学学院,济南250100

出　　处：《系统科学与数学》2007年第5期676-683,共8页Journal of Systems Science and Mathematical Sciences

基　　金：国家自然科学基金(10371067);霍英东青年教师基金;教育部新世纪优秀人才支持计划资助.

摘　　要：假定金融市场中的投资者仅掌握部分信息,即投资者仅能观测到股票和债券价格,而股票的瞬时回报率和市场的噪声源不能观测.对存款利率和贷款利率不相等的情形,运用凸分析和滤波技术得到了部分信息下股票付红利的Black-Scholes期权定价公式.对部分信息下最大化终端财富的问题,获得了最优投资策略.Using the convex analysis and filtering technique, a Black-Scholes formula for option pricing with dividends under partial information is obtained, where the borrowing rate R is not equal to the interest rate r. The optimal investment strategy for maximizing terminal wealth problem under partial information is also obtained in this paper.

关 键 词：非线性滤波 期权定价 倒向随机微分方程 投资组合 

分 类 号：F830.9[经济管理—金融学]