VaR-GARCH类模型在股市风险度量中的比较研究  

作　　者：徐炜[1] 黄炎龙[1] 

机构地区：[1]南京工业大学经济管理学院,南京210009

出　　处：《统计与决策》2008年第3期20-23,共4页Statistics & Decision

基　　金：江苏省普通高校研究生科研创新计划资助项目(CX07S_046r)

摘　　要：金融市场风险管理的核心是对风险的度量,度量风险最流行的方法是VaR方法。文章选取1998年1月5日～2006年11月6日的上证综指日收盘价指数共计2129个数据实证分析了GARCH、EGARCH、TARCH和PARCH四种模型在正态分布、t分布以及GED分布下预测的VaR值的准确程度。实证分析结果表明,正态分布下估计的VaR值在靠近左尾时存在低估现象;与正态分布和t分布相比,GED分布能较好地反映股市收益率回报序列的厚尾特征,使用GARCH类模型预测VaR值时,E-GARCH和PARCH模型要优于其他模型。

关 键 词：沪市 GARCH类模型 后验测试 

分 类 号：F830[经济管理—金融学]