基于概率约束的最优效用投资组合的一般模型  

Optimal Utility Portfolio with Probability Constraint

作　　者：叶蕾[1] 叶中行[2] 胡华[3] 

机构地区：[1]上海交通大学工业工程与管理系,上海200240 [2]上海交通大学数学系,上海200240 [3]宁夏大学数学计算机学院,宁夏银川750021

出　　处：《宁夏大学学报（自然科学版）》2008年第1期1-3,共3页Journal of Ningxia University(Natural Science Edition)

基　　金：国家重点基础研究发展计划"973"项目(2007CB814903);国家自然科学基金资助项目(70671069)

摘　　要：讨论投资者对未达到预期收益水平的概率有一定容忍限度的条件下使期望效用最大化的投资组合模型.在股票收益服从一般多元椭圆型联合分布时导出了最优解的隐函数表达式,证明了一个新的两基金定理,从而推广了Markowitz的结果.由此还得到了计算最优投资组合的一个迭代算法.A utility optimization model with the probability constraint which the portfolio return is less than some desired level is proposed. In the case of the portfolio return following jointly multi-dimensional elliptic distribution, a solution via implicit function is obtained and a new two funds theorem is proved. This not only generalizes the Markowitz＇s mean-variance model, but also provides an iterative algorithm for numerical computation.

关 键 词：MARKOWITZ 均值-方差模型 投资组合 概率约束 效用函数 

分 类 号：O211[理学—概率论与数理统计] F830.9[理学—数学]