Levy过程驱动下的信用风险结构化模型  

Structural Credit Risk Model Driven by Levy Process

作　　者：薛红[1] 王能华[1] 

机构地区：[1]西安工程大学理学院,陕西西安710048

出　　处：《山西大学学报（自然科学版）》2008年第3期406-409,共4页Journal of Shanxi University(Natural Science Edition)

基　　金：陕西省教育厅自然科学专项基金(05JK207)

摘　　要：在经典信用风险结构化模型中,假定资产价值服从几何布朗运动.但在实际中,由于突发事件发生资产价值出现跳跃,为了描述这种现象,文章研究Levy过程驱动下的信用风险结构化模型.利用Levy过程随机分析理论,得到企业的违约概率、债券价值和信用价差的解析表达式,它是经典的信用风险结构化模型的推广.In the classic structural credit risk model ,the asset price obeys geometric Brown motion. But the asset price has jumps because sudden events occur in practice. In order to model the phenomena, the structural credit risk model driven by Levy process is discussed. By the means of the stochastic analysis theory for Levy process ,we get the explicit formula of default probability ,bond price and the credit spread. It generalizes the classical structural credit risk model.

关 键 词：LEVY过程 违约概率 债券价格 信用价差 

分 类 号：O211.6[理学—概率论与数理统计] F830.9[理学—数学]