金融危机背景下可转债市场与股票市场相关关系研究  

作　　者：胡秋灵[1] 张苏凤[1] 王宁[1] 

机构地区：[1]陕西师范大学国际商学院,陕西西安710062

出　　处：《金融理论与实践》2010年第11期40-44,共5页Financial Theory and Practice

基　　金：国家人文社会科学基金项目(07BJY169);教育部人文社科基金项目(06JA790068);陕西师范大学"211工程"三期重点学科建设项目"中国特色社会主义发展经济学研究";陕西师范大学人文社会科学基金重点项目(09SZD11)的资助

摘　　要：首次运用DCC-MGARCH模型对金融危机前后可转债市场与股票市场的相关关系进行研究发现:金融危机前后两个市场均为正相关关系且相关系数具有明显的时变特征;金融危机发生后,这种时变特征更加明显,但是相关系数的波幅减小,波动频率加大,这说明金融危机发生后,可转债市场与股票市场间的信息传递机制加强,市场间的关系趋于稳定,市场分割程度减弱;在金融危机背景下,DCC-MGARCH模型能够更加准确地刻画两个市场间相关系数的变化。

关 键 词：金融危机 DCC-MGARCH模型 可转债市场 动态相关系数 

分 类 号：F830.91[经济管理—金融学]