人民币对主要货币汇率非线性变动的实证分析  

作　　者：崔百胜[1] 

机构地区：[1]上海师范大学金融学院,上海200234

出　　处：《开发研究》2011年第4期109-113,共5页Research On Development

基　　金：上海师范大学原创与前瞻性课题"copu-la函数在我国非寿险公司动态财务分析中的应用研究";上海市哲学社会科学规划课题"不对称违约传染的供应链融资企业信用风险评价研究"(2009BJB022);上海市教委科研创新重点项目"基于Copula-GARCH-VaR算法的股指期货套期保值组合最优扣减比率评估研究"(09ZS142)研究成果之一

摘　　要：本文通过TARCH、EGARCH、非对称CARCH模型,研究人民币对美元、欧元、港元、日元和英镑等主要货币汇率序列的非线性变化特征,并以EGARCH模型为例建立信息冲击曲线,研究不同信息条件下,汇率变动情况。实证结果显示,人民币对美元、欧元、港元和英镑四种汇率序列在面临负面消息时,非对称性效应更大,而人民币对日元汇率在面临正面消息时,非对称冲击更显著。在具体汇率预测时,需根据具体情况区别对待。

关 键 词：人民币汇率 TARCH模型 EGARCH模型 非对称CARCH模型 信息冲击曲线 

分 类 号：F822.0[经济管理—财政学]