因子结构下的新型多期投资组合选择模型  

NEW MULTI-PERIOD PORTFOLIO SELECTION MODELS UNDER THE FACTOR MODEL

作　　者：王艳萍[1] 陈志平[2] 陈玉娜[2] 

机构地区：[1]太原师范学院经济系,太原030012 [2]西安交通大学理学院科学计算与应用软件系,西安710049

出　　处：《系统科学与数学》2011年第7期824-836,共13页Journal of Systems Science and Mathematical Sciences

基　　金：国家自然科学基金面上项目(70971109)和重点项目(70531030)资助

摘　　要：首次将因子模型与多期均值-方差模型相结合,建立了单因子结构下的新型多期均值-方差模型,并且利用二次规划方法得到了此模型的解析最优投资策略.为使这一结论具有普适性,又将它推广到了多因子模型情形,并且得到了与单因子模型下类似的结论.最后,通过数值算例验证了本文的理论结果.新模型确定最优投资策略的方法,是一个科学且可操作性强的方法.By combining the single-factor model and the multi-period mean-variance model, we first propose a new multi-period mean-variance model under the single-factor model, and obtain its explicit optimal investment strategy by using the quadratic programming tech- nique. As a generalization of these conclusions, we then extend the above model to the multi- factor model situation and derive similar conclusions. Finally, some numerical examples show the effectiveness of the theoretical results.

关 键 词：均值-方差 因子模型 因子载荷 多期投资组合. 

分 类 号：O212.1[理学—概率论与数理统计]