股指期货的跨期套利实证研究  

作　　者：李璁[1] 

机构地区：[1]浙江财经学院金融学院,浙江杭州310018

出　　处：《西部经济管理论坛》2011年第3期61-65,共5页West Forum on Economy and Management

基　　金：2011年浙江省大学生科技创新(新苗)计划

摘　　要：股指期货具有价格发现功能,而大量套利者的存在,是价格发现功能能够实现的基础。本文对股指期货的跨期套利进行分析,利用期货市场的数据进行实证,通过寻找股指两个合约的均衡价差,再利用同一标的指数的不同交割月股指期货合约的平价模型推断出跨期套利的触发条件为价差加上交易成本,小于均衡价差、价差大于均衡价差加上交易成本,跨期套利的终止条件为无套利区间[-2(CFS+CFL)/M+△B,2(CFS+CFL)/M+△B],并据此制定相应的牛市套利策略、熊市套利策略和两份合约的同时反向平仓止损策略,以供投资者进行股指期货套利时参考。

关 键 词：股指期货 跨期套利 价差 

分 类 号：F224[经济管理—国民经济] F830.9