期权定价Black-scholes公式的一个新推导  

A New Derivation for Black-scholes Option Pricing Formula

作　　者：潘冠中[1] 马晓兰[2] 

机构地区：[1]云南财经大学金融学院,云南昆明650221 [2]云南财经大学统计与数学学院,云南昆明650221

出　　处：《经济数学》2012年第2期57-60,共4页Journal of Quantitative Economics

摘　　要：文章提出Black-scholes公式的一个新推导.在风险中性定价的框架下,通过对正态分布的性质及其矩母函数的熟练运用,可以快速容易地导出Black-scholes公式.并且在此推导过程中,公式中的概率值Φ(d1),Φ(d2)的含义得以明确体现.This article presented a new derivation for Black-scholes option pricing formula. In the framework of risk- neutral pricing, by adeptly using certain properties of normal distribution and normal moment generating function, we can derive Black scholes option pricing formula quickly and easily. Furthermore, in the deriving process, the implications of the probabilities of φ（d1）,φ（d2） in the formula can be shown very clearly.

关 键 词：Black—scholes公式 风险中性定价 矩母函数 

分 类 号：F224.0[经济管理—国民经济]