考虑宏观经济变量的可违约债券定价  

Pricing of default bond under macroeconomics variance

作　　者：郭培栋[1] 陈启宏[2] 

机构地区：[1]上海工程技术大学管理学院,上海201620 [2]上海财经大学应用数学系,上海200433

出　　处：《东北师大学报（自然科学版）》2013年第3期51-56,共6页Journal of Northeast Normal University(Natural Science Edition)

基　　金：国家自然科学基金资助项目(NSFC 10971127;11101265);教育部科技创新工程重大项目培育资金资助项目(708040)

摘　　要：假定违约是由公司资本结构和一个外在跳跃过程共同决定的,其中跳跃强度是依赖于公司的金融状况和宏观经济环境,从而使模型更切合实际.在此假设下,通过求解模型得到了可违约债券价格的显示表达式,进而研究了信用价差的性质和期限结构,分析了公司资本结构和宏观经济变量对信用价差的影响.In this paper, it is assumed that default event is decided by the company＇s capital structure and an external i ump process,where the default intensity depends on the company＇s financial situation and the macroeconomic environment, so the model is more realistic. By solving the model we derived the explicit expression of the default bond prices, and analysed the term structure of credit spreads and the impact that the company＇s capital structure and macroeconomic variables contributed on the credit spreads.

关 键 词：混合模型 违约强度 债券价格 信用价差 

分 类 号：F830[经济管理—金融学]