基于GARCH模型对沪铝和伦铝期货市场波动聚集性的实证研究和比较分析  

作　　者：张泓屿[1] 王珂飞[1] 赵敏孜[1] 

机构地区：[1]湖南大学金融与统计学院

出　　处：《财经界》2013年第32期35-37,共3页Money China

摘　　要：本文通过对沪铝和伦铝期货市场收益率的统计描述,对两个市场的收益率分布存在非正态性和自回归条件异方差的特性进行了研究,然后建立了GARCH族模型,实证检验了沪铝和伦铝期货市场收益率序列的波动性特征,对市场波动的聚集性进行了研究,并比较了两个市场波动聚集性的不同特征,结果表明两个市场的波动持续性较强,波动衰减较缓慢,且沪铝期货市场的有效性和定价效率较弱。

关 键 词：沪铝期货 伦铝期货 波动特征 聚集性 GARCH模型 

分 类 号：F764.2[经济管理—产业经济] F713.35F224