组合证券保险在我国的一种可行方法  

A Possible Method of Portfolio Insurance in China

作　　者：刘莉[1] 唐小我[1] 曾勇[1] 

机构地区：[1]电子科技大学管理学院,成都610054

出　　处：《运筹与管理》2000年第2期62-69,共8页Operations Research and Management Science

基　　金：国家教委跨世纪优秀人才培养计划基金项目!(教技厅 [1 997]2号 )

摘　　要：介绍组合证券保险及其基本方法 ,详细分析我国目前唯一可行的方法——利用动态套期保值创造合成期权。用我国沪市 1998年和 1997年的数据进行实证检验 ,将资金在组合证券和国债间合理分配 ,并随着指数的变化追踪调整 ,从而达到预期目标。说明组合证券保险如何在不限制盈利的同时规避风险。The concept and basic method of portfolio insurance are introduced. The only possible solution in present China—to use dynamic hedging to create synthetic options is introduced in detail. 1998 and 1997's data of Chinese security market are used as actual example for analysis in this paper. Reasonable asset allocation between portfolio and national debt is done and dynamic adjustment is made with the change of stock index week by week. The result shows portfolio insurance can avoid risk without restriction on profit.

关 键 词：组合证券保险 期权 看跌期权 动态套期保值 BLACK-SCHOLES期权定价公式 Delta套期保值 中国 

分 类 号：F832.5[经济管理—金融学] F830.9