可转债delta套利策略  

作　　者：袁志辉[1] 凌铃[1] 

机构地区：[1]安信证券固定收益部

出　　处：《债券》2015年第6期50-55,共6页CHINA BOND

摘　　要：可转债兼具股性与债性,且股性部分的期权价值相对标的股票价格呈非线性波动,因此可以利用可转债的这一特性构造套利组合。在海外成熟市场,可转债delta套利策略被广泛运用,且效果较好。本文对delta套利策略原理进行了简要介绍,然后建立了基于我国金融市场实际的可转债delta套利策略模型,并取得较好的实证效果,表明该策略在我国的有效性较高。

关 键 词：可转债 delta套利策略 波动率 夏普比率 

分 类 号：F832.51[经济管理—金融学] F224