H股股指期权与股指期货日内套利分析——期权期货平价理论之应用  

作　　者：吕家彦[1] 

机构地区：[1]上海财经大学金融学院,上海200433

出　　处：《全国商情》2015年第20期62-65,共4页

摘　　要：本文旨在完整地探讨H股指数衍生产品之套利行为,研究期间自2014年7月1日起至12月31日止,共计126个交易日之日内45,612笔分钟数据。以期权期货平价理论为基础,推导出期货理论价格,并考虑交易成本之影响,建立一无套利区间,以期货实际价格偏离无套利区间的程度,分析在不同套利交易策略下,以港交所H股股指期权与期货为标的进行套利交易之实证研究。依据实证结果,检验市场间是否存在套利机会与套利利润,并观察套利机会与套利利润发生的频率与程度,及其在日内交易时间区隔中的分布情况,发现套利机会呈现如同U字形的分布,而套利利润则呈现箱型的走势。

关 键 词：股指期货 股指期权 H股指数 套利分析 平价 应用 套利行为 衍生产品 

分 类 号：F832.5[经济管理—金融学]